Futuros se espalham estratégias de negociação pdf

Futuros se espalham estratégias de negociação pdf
Se você gostaria de se sustentar negociando, e ainda assim ser capaz de gastar muito do seu tempo apreciando as coisas que você gosta de fazer, então você deve definitivamente olhar para o mercado futuro!
Exemplo: Gás sem chumbo em Longo Prazo (HUZ)
e Short August Unleaded Gas (HUQ)
Ao negociar este spread, você poderia facilmente ter feito 933% na sua margem em menos de 30 dias.
O que faz com que o Futures Spread Trading seja uma maneira tão lucrativa e fácil de negociar?
Não há interrupção quando a negociação se espalha. Não é possível usar paradas em um trade spread. Porque você é longo em um mercado e curto em outro, você se tornou invisível e imune a "parar de pescar".
Spread trades são menos voláteis do que outras formas de negociação. Eles são consideravelmente menos voláteis do que a negociação de ações, a negociação de opções ou a negociação direta de futuros. De fato, é por causa da baixa volatilidade que as margens de spreads são tão baixas.
Joe Ross tem negociado e investido há mais de 5 décadas. Ele é o criador do gancho e comércio Ross; e estabeleceu novos padrões para o trading de baixo risco com seus conceitos de The Law of Charts & trade; e o & quot; Traders Trick Entry & trade ;.
Um bem conhecido Master Trader e Investor, Joe Ross sobreviveu a todos os altos e baixos dos mercados. Ele escreveu 12 livros importantes, incluindo 'Trading Spreads and Seasonals'
Spreads evitam problemas associados à falta de liquidez. Você pode negociar em mercados menos líquidos. Desde que você pode negociar onde há menos liquidez, você tem mais oportunidades de negociação do que quando não está negociando spreads.
Os spreads são uma excelente maneira de negociar tendências sazonais. Quando negociados sazonalmente, a porcentagem de ganhos contra perdas é alta.
Se você estiver procurando por um estilo de negociação que seja fácil de negociar, tenha exigências de margens muito baixas e produza até 10 vezes mais retorno sobre a margem do que sua negociação atual, então você definitivamente deve aprender mais sobre a negociação de futuros.
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As transações com derivativos, incluindo futuros, são complexas e carregam um alto grau de risco.
são destinados a investidores sofisticados e não são adequados para todos. Para mais informações, consulte o.
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Futuros Fundamentos: Estratégias.
Os comerciantes de futuros tentam prever qual será o valor de um índice ou mercadoria subjacente em algum momento no futuro. Os especuladores no mercado de futuros podem usar estratégias diferentes para aproveitar os preços em alta e em queda. Os mais básicos são conhecidos como indo longo, indo curto e espalhado negociação.
Negócios longos e curtos.
Os negócios podem ser inseridos em duas direções diferentes, dependendo de onde você espera que o mercado vá.
Negócios longos são o método clássico de comprar com a intenção de lucrar com um mercado em ascensão. Mesmo que as perdas possam ser substanciais, elas são consideradas limitadas porque o preço pode ir tão baixo quanto $ 0 se o negócio se mover contra você.
Curtas, por outro lado, são inseridos com a intenção de lucrar com um mercado em queda. Quando o preço atinge o nível desejado, você recompra as ações (comprar para cobrir) para substituir o que você originalmente emprestou do seu corretor. Negociar posições vendidas é uma parte importante do comércio ativo, pois permite que você aproveite os mercados em ascensão e queda - mas é preciso ter muito cuidado.
Ao contrário de negociações longas, em que as perdas são consideradas limitadas porque o preço não pode ser inferior a US $ 0, as negociações a descoberto têm o potencial de perdas ilimitadas. Isso porque um comércio a descoberto perde valor à medida que o mercado aumenta e, como teoricamente, o preço pode continuar subindo indefinidamente, as perdas podem ser ilimitadas - e desastrosas. Você pode gerenciar esse risco sempre negociando com uma ordem preventiva de stop-loss - uma linha na areia além da qual você não arriscará mais dinheiro. (Para mais informações, consulte A ordem de stop-loss: certifique-se de usá-lo.)
Se você vai longo ou curto, você deve ter um saldo suficientemente grande em sua conta de negociação para atender a exigência de margem inicial para o contrato específico.
Spread Trading.
Indo longo ou curto envolve a compra ou venda de um contrato agora para aproveitar a subida ou descida dos preços no futuro. Spread trading é outra estratégia comum usada por traders de futuros.
Spread trading combina uma posição longa e curta entrada ao mesmo tempo em contratos futuros relacionados. A ideia por trás da estratégia é lucrar com a diferença de preço entre os dois contratos e, ao mesmo tempo, proteger-se contra o risco. Por exemplo, suponha que você coloque um spread em ouro. Se os preços do ouro subirem, o ganho na posição comprada compensará a perda no curto prazo - e o inverso acontecerá se os preços do ouro caírem. Essencialmente, você assume o risco da diferença entre os dois contratos em vez do risco de um único contrato futuro. Em geral, a negociação de spread é considerada menos arriscada do que assumir uma posição de futuros definitiva.
Existem vários tipos diferentes de spreads, incluindo:
Spreads de calendário. Isso envolve simultaneamente a compra e venda de dois contratos do mesmo tipo e preço, mas com datas de entrega diferentes. Esses spreads são populares no mercado de grãos devido à sazonalidade do plantio e da colheita. Por exemplo, você poderia vender o contrato de julho para o milho e, ao mesmo tempo, comprar o contrato de dezembro.
Spreads de Intermarket. Com esse tipo de spread, você compra e vende contratos diferentes, mas geralmente relacionados, geralmente com o mesmo vencimento. Você poderia negociar um spread inter-mercado, por exemplo, comprando simultaneamente trigo de inverno vermelho duro e vendendo trigo de inverno vermelho macio (ou vice-versa, dependendo das condições do mercado). Estes também são chamados de spreads inter-commodities.
Spreads Inter-Exchange. Este é qualquer tipo de spread em que cada posição é criada em uma troca de futuros diferente. Por exemplo, você pode comprar um contrato na CBOT e vender um no NYMEX.

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Estratégias.
Damos-lhe milhares de estratégias e um motor de busca inteligente para selecionar as estratégias que se adequam ao seu estilo de negociação.
Milhares de Estratégias Sazonais para cada mês Janela sazonal padrão e estendida Cinco possíveis comprimentos de backtest Intercommodity, Intracommodity, Spreads Intra-crop Smart search engine Estratégias mensais recomendadas Indicadores personalizados - Spreads movendo-se no canal ou em extremos históricos, qualidade do padrão sazonal, longo e correlação de padrões de curto prazo, lucro / perda em aberto na janela sazonal, etc. Estratégias de favoritos O scanner de spread permite que você encontre negociações interessantes com base em indicadores definidos.
É sempre bom ter provas de seus negócios. Mas no comércio sazonal é muito importante. A sazonalidade é cíclica, o que significa que no próximo ano você poderá negociar a mesma oportunidade. Depois de alguns anos, você pode ter seu próprio portfólio e escolher somente negócios dele. Nossa gestão de portfólio é integrada em plataforma e inclui:
Fluxo de trabalho fácil e sistema de pastas com lista de observação, pasta comercial e arquivo Gerenciamento de comissões automático Visão geral de gráficos com lucro Tags e filtros de prioridade Tabela resumida Estatísticas de desempenho e patrimônio Alertas observando suas posições e lucros abertos / perda de seu portfólio.
Backtester avançado.
As plataformas de negociação de varejo disponíveis não permitem o backtesting sazonal e de propagação, devido a seus requisitos específicos. Por isso, sentimos que há muito espaço para melhorias e começamos a trabalhar no backtester avançado de recursos completos para negociação sazonal. Hoje em dia é um conceito ainda, mas estamos trabalhando em uma nova versão.
Backtest um spread inserido a partir do Analyze Walk-forward otimização Trade management com aplicação de stop loss e profit de lucro Comparação de resultados diferentes incluindo o gráfico de equity.
É muito importante ser notificado quando surgem situações de mercado esperadas ou inesperadas. As plataformas do corretor geralmente não suportam alertas para spreads. Em nossa plataforma, você pode configurar alertas para proponentes e spreads.
Alertas de preço - Pode ser definido para gráficos individuais no portfólio para observar o preço. Alertas P / L abertos - Podem ser configurados para observar lucros / perdas em aberto de carteiras inteiras ou gráficos individuais (posições). Alertas de data - não perca as entradas e saídas de janelas sazonais e outras datas importantes.
Por que negociar sazonalidade?
A sazonalidade é uma das forças significativas que influenciam os mercados de commodities e futuros e está por trás dos movimentos periódicos de preços em períodos específicos do ano. O comportamento sazonal pode ser explicado por muitas razões fundamentais, como ciclos climáticos, tendências e padrões de consumo, eventos anuais importantes e muitos outros que causam mudanças na oferta e na demanda. Embora não precisemos conhecer todos os fundamentos sazonais, com dados históricos suficientes, conhecimento de estatísticas e mineração de dados, os padrões sazonais podem ser descobertos com a ajuda de computadores. A sazonalidade pode nos dar uma vantagem sólida e base para a construção de estratégias de negociação rentáveis.
Futuros se espalha negociação.
Spread trade é a compra simultânea de uma garantia e venda de um título relacionado como uma unidade. Abrindo o spread comercial, estamos em posição longa e curta. Isso nos traz muitas vantagens em relação à posição definitiva de negociação:
Spread cria uma cobertura Requisitos de margem baixa Oportunidades de negociação Anonimato e sem interrupção da execução Responsividade da análise técnica Requisitos de tempo reduzido.
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O risco de perda no comércio de commodities pode ser substancial. Portanto, você deve considerar cuidadosamente se essa negociação é adequada para você em função de sua condição financeira. O alto grau de alavancagem que muitas vezes é obtido no comércio de commodities pode funcionar contra você também para você. O uso de alavancagem pode levar a grandes perdas e ganhos. Resultados anteriores não são indicadores de resultados futuros. Os resultados de desempenho hipotético têm muitas limitações inerentes, algumas das quais são descritas abaixo. Nenhuma representação está sendo feita de que qualquer conta terá ou poderá obter lucros ou perdas semelhantes aos mostrados. Na verdade, existem diferenças acentuadas entre os resultados de desempenho hipotéticos e os resultados reais obtidos posteriormente por qualquer programa de negociação específico. Uma das limitações dos resultados do desempenho hipotético é que eles são geralmente preparados com o benefício da retrospectiva.

Spread trading: Truques do comércio.
Nos mercados voláteis e às vezes incertos de hoje, os traders que buscam uma maneira de se proteger devem considerar o uso de spreads. Um spread está comprando um contrato futuro e vendendo um contrato futuro relacionado para lucrar com a mudança no diferencial dos dois contratos. Essencialmente, você assume o risco na diferença entre dois preços de contrato, em vez do risco de um contrato de futuros definitivo. Existem diferentes tipos de spreads e métodos diferentes para usar cada um.
Os spreads de calendário são feitos ao comprar e vender simultaneamente dois contratos para a mesma mercadoria ou opção com diferentes meses de entrega. Esses spreads podem ser apenas o processo mecânico de manter uma posição longa ou curta durante um período de rolagem, quando o mês da frente ou o contrato à vista sai do quadro ou é colocado em uma posição projetada para se beneficiar de uma mudança no diferencial. Quanto mais você sair no tempo, mais volatilidade você compra no spread. O CME Group oferece opções de propagação de calendários em milho, trigo, soja, óleo de soja e farelo de soja (veja "Conhecendo suas opções"). Os spreads de calendário são populares nos mercados de grãos devido à sazonalidade no plantio e na colheita. Por exemplo, para o milho, em um spread entre julho e dezembro, você está vendendo a safra anterior (contrato de julho baseado principalmente na transição da safra anterior) e comprando a nova safra (contrato de dezembro baseado na safra atual) & ldquo; Fora com o antigo, com o novo & rdquo;).
Alternativamente, você pode executar um spread de dezembro a julho, vendendo a nova safra e comprando a safra antiga. Você também pode negociar um spread durante todo o ano, negociando dez a dez. Para o trigo, você pode fazer um spread comercial para dezembro-julho, julho-dezembro ou julho-julho; e para a soja de julho a novembro (safra antiga / nova safra), janeiro a maio, novembro a julho e durante todo o ano de novembro a novembro.
Em um spread de calendário de opções, você está essencialmente comprando tempo e vendendo o mês da frente, ou um débito líquido, explica Joe Burgoyne, diretor de marketing institucional e de varejo do Options Industry Council. & ldquo; O benefício disso é que você tem a decadência do tempo ou a erosão trabalhando a seu favor como a opção do mês anterior que é curta se aproxima da expiração, & rdquo; ele diz, acrescentando que você deve executar a greve onde você antecipa o ser subjacente na expiração porque o valor ótimo do spread é quando o futuro está no curto strike na expiração.
& ldquo; [Um spread de calendário] é um longo spread de volatilidade. Você é uma grande volatilidade, então faz sentido para um investidor ter alguma noção de onde estão os níveis de volatilidade nessas duas opções, especialmente aquela que você está comprando mais a tempo, porque isso vai ser um pouco mais sensível a volatilidade do que o mês da frente, que é mais sensível ao aspecto da erosão, & rdquo; Burgoyne diz.
Nos mercados de commodities, no entanto, muitas das premissas fundamentais do spread trading foram viradas de cabeça para baixo pelo surgimento de apenas longos fundos de commodities. Esses fundos comparados a vários índices de commodities mantêm um longo viés e rolam essas posições em um tempo pré-determinado com base no prospecto do índice. O S & amp; P GSCI (Goldman Sachs Commodity Index) rola suas posições no quinto ao nono dia útil do mês anterior ao vencimento.
Como os fundos comparados a esses índices se tornaram tão grandes - as posições em algumas commodities agrícolas excedem o total de carryover do ano anterior - a natureza de certos spreads mudou. Por exemplo, em mercados sazonais altistas, os contratos do mês da frente tradicionalmente superariam mais os contratos, mas devido ao tamanho do rolo em que grandes volumes do primeiro mês estão sendo vendidos e as posições longas estão sendo roladas para o próximo mês, isso mudou. Houve casos em que o que seria considerado uma propagação de touro & rdquo; (comprando o primeiro mês e vendendo o contrato seguinte) perdeu dinheiro durante um mercado altista por causa do "Goldman roll". & rdquo;
Para combater esse efeito, muitos traders entraram em "spreads" & bear; (vendendo o mês da frente e comprando o contrato adicional) antes dos índices & rsquo; períodos de rolagem na esperança de aproveitar os fluxos de dinheiro. Isso muitas vezes tem sido eficaz, mas apresenta um problema se surgir uma séria questão de oferta, forçando o contrato mensal mais alto. Isso aconteceu em setembro de 2006, custando a custear a população local na cava de trigo da Junta Comercial de Chicago em mais de US $ 100 milhões em algumas estimativas.
O resultado é que algumas relações tradicionais mudaram e os traders precisam estar cientes da atividade do fundo ao entrar nas posições de spread.

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Aumento de preço esperado.
Alguém que espera que o preço de um determinado produto aumente durante um determinado período de tempo pode tentar lucrar comprando contratos futuros. Se estiver correto em prever a direção e a época da mudança de preço, o contrato futuro pode ser vendido mais tarde pelo preço mais alto, gerando assim um lucro.1 Se o preço cair em vez de aumentar, o negócio resultará em uma perda. Por causa da alavancagem, perdas e ganhos podem ser maiores do que o depósito de margem inicial.
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Suponha, em vez disso, que em vez de subir para US $ 16 o barril, o preço do petróleo bruto de julho caiu para US $ 14 e que, para evitar a possibilidade de novas perdas, você decide vender o contrato a esse preço. No contrato de 1.000 barris, sua perda chegaria a US $ 1.000 mais custos de transação.
Preço por Valor de 1.000.
barril contrato de barril.
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contrato futuro de petróleo _______ _________.
Redução esperada do preço.
do mesmo jeito.
em 1200. Cada alteração de um ponto no índice resulta em um lucro ou prejuízo de US $ 250 por contrato. Um declínio de 100 pontos até novembro, portanto, renderia um lucro, antes dos custos de transação, de US $ 25.000 em aproximadamente três meses. Um ganho dessa magnitude em menos.
do que uma alteração de 10% no nível do índice é uma ilustração da alavancagem que funciona a seu favor.
Valor S & amp; P 500 do contrato.
Índice (Índice x $ 250)
contrato ______ ________.
Valor S & amp; P 500 do contrato.
Índice (Índice x $ 250)
contrato ______ ________.
Embora a maioria das transações especulativas de futuros envolva uma simples compra de contratos futuros para lucrar com um aumento de preço esperado - ou uma venda igualmente simples para lucrar com uma redução esperada no preço -, existem várias outras estratégias possíveis. Spreads são um exemplo.
meses, a diferença de preço entre os dois contratos deve aumentar para se tornar superior a 5 ¢. Para lucrar se você estiver certo, você pode vender o contrato futuro de março (o contrato com preço mais baixo) e comprar o contrato futuro de maio (o contrato com preço mais alto).
Suponha que o tempo e os eventos provem que você está certo e que, até fevereiro, o preço futuro de março subiu para US $ 3,60 e o preço futuro para maio é de US $ 3,75, uma diferença de 15 centavos de dólar. Ao liquidar ambos os contratos neste momento, você pode obter um ganho líquido de 10 centavos de dólar por bushel. Como cada contrato é de 5.000 bushels, o ganho líquido é de $ 500.
Novembro Vender março de trigo Compre May trigo Spread.
@ $ 3.50 bushel @ $ 3.55 bushel 5 ¢
Perda de US $ 0,10 ganho de US $ 20.
Ganho em 5.000 bushel contrato de US $ 500.
ilustrado teria resultado em uma perda de US $ 500.
Eles estão além do escopo de um livreto introdutório e devem ser considerados apenas por alguém que compreenda claramente a aritmética de risco / recompensa envolvida.
O desempenho passado não é necessariamente indicativo de resultados futuros. O risco de perda existe na negociação de futuros e opções.
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9247 Suíte Broadway EE.
Merrillville, IN 46410.
Os futuros e opções de negociação envolvem risco substancial de perda e não são adequados para todos os investidores.
O desempenho passado não é necessariamente indicativo de resultados futuros e o risco de perda existe na negociação de futuros.
Todas as taxas de negociação cotadas por lado. Taxas de câmbio, regulatórias e de corretagem aplicáveis ​​se aplicam às taxas mostradas.

Explorando a estrutura a termo dos futuros VIX.
A negociação de volatilidade tornou-se muito popular desde a crise financeira de 2008, quando os investidores começaram a avaliar a correlação negativa da volatilidade com os mercados de ações / commodities comuns. É compreensível, portanto, que haja um interesse crescente em estratégias que utilizam o prêmio de volatilidade. A maneira mais fácil de acessar esse mercado é através de contratos futuros líquidos VIX; no entanto, não houve muitos trabalhos de pesquisa acadêmica voltados para essa área. Felizmente, um recente trabalho de pesquisa surgiu com uma estratégia de exploração do prêmio de volatilidade via VIX futuros com resultados realmente promissores.
Razão fundamental.
Pesquisas acadêmicas afirmam que a volatilidade segue um processo de reversão à média, o que implica que a base reflete o caminho esperado de volatilidade neutro ao risco. Quando a curva de futuros VIX é inclinada para cima (em contango), espera-se que o VIX aumente porque é baixo em relação aos níveis de longo prazo, como refletido pelos preços futuros de VIX mais altos. Da mesma forma, quando a curva de futuros VIX é invertida (em backwardation), espera-se que o VIX caia porque está acima de seus níveis de longo prazo, conforme refletido pelos menores preços de futuros VIX.
efeito de volatilidade, prêmio de volatilidade.
Estratégia de negociação simples.
Estratégia de negociação usando VIX futuros como um veículo de negociação e S & P mini para fins de cobertura. O investidor vende (compra) os futuros VIX mais próximos com pelo menos 10 dias úteis até o vencimento quando está em contango (backwardation) com rolo acima de 0,10 (menos que -0,10) pontos e mantém por cinco dias de negociação, protegido contra mudanças no nível do spot VIX por posições curtas (longas) em futuros do E-mini S & P 500. O rolo diário é definido como a diferença entre o preço futuro dos futuros VIX e o VIX, dividido pelo número de dias úteis até que o contrato VIX se estabeleça, e mede os lucros potenciais assumindo que a base declina linearmente até a liquidação. a partir de regressões das variações de preço de futuros VIX sobre uma variação percentual constante e em simultâneo do contrato futuro de mini-S & P 500 individual e multiplicado pelo número de dias até a liquidação do contrato VIX de futuros (vide equação 3 na página 12).
Documento de Origem.
Simon, Campasano: A Base de Futuros VIX: Evidências e Estratégias de Negociação.
Este estudo demonstra que a base de futuros VIX não tem poder de previsão significativo para a variação do índice spot VIX de 2006 a 2011, mas tem poder de previsão para os futuros retornos futuros de VIX. O estudo demonstra a rentabilidade dos contratos futuros VIX de curto prazo quando a base está em contango e compra de contratos futuros VIX quando a base está em backwardation com a exposição de mercado destas posições protegidas com posições de futuros mini-S & P 500. Os resultados indicam que essas estratégias de negociação são altamente lucrativas e robustas para os custos de transação, previsões de proporção de hedge fora da amostra e regras de gerenciamento de risco. No geral, a análise suporta a visão de que a base de futuros VIX não reflete com precisão as propriedades de reversão da média do índice spot VIX, mas reflete um prêmio de risco que pode ser colhido.
Outros papéis
Cheng: O retorno esperado do medo.
Longos investidores em contratos futuros no CBOE Volatility Index (VIX), também conhecido como “medidor de medo do investidor”, perdem 4% ao mês em média, pagando esse prêmio para se proteger contra períodos de alta volatilidade do mercado. Embora haja um risco substancial de que o VIX aumente ainda mais durante esses períodos turbulentos de mercado, no entanto, os retornos futuros médios subseqüentes são próximos de zero ou mesmo positivos, em vez de mais negativos. Este fenômeno é previsível usando dados em tempo real sobre a inclinação da curva de futuros VIX. Os movimentos nas exposições e posições de risco de preço sugerem que a baixa demanda por seguro de investidores de longo prazo impulsiona esse efeito. Um investidor de curto prazo que obtém retornos substanciais durante períodos de calma, mas paga durante picos de VIX, pode reduzir significativamente o risco ao entrar em caixa quando a curva de futuros inclina para baixo, com pouco custo detectável em relação aos retornos esperados, ganhando um alfa de quatro fatores por mês com um índice de Sharpe de 0,36.
A forma da estrutura do termo VIX transmite informações sobre premiações de risco de variância ao invés de mudanças esperadas no VIX, uma rejeição da hipótese de expectativas. Notavelmente, um único componente principal, o Slope, resume todas essas informações, prevendo os retornos excedentes dos swaps de variância S & P 500, VIX futuros e S & P 500 para todos os vencimentos e com a exclusão do restante da estrutura a termo. A previsibilidade da inclinação é incremental para outras proxies para os prémios de risco de variância condicional, é economicamente significativa e só parcialmente pode ser explicada por medidas de risco observáveis.
Utilizamos dados regulatórios exclusivos para examinar posições abertas e atividades em derivativos de volatilidade listados e OTC. O notional bruto vega bruto para swaps de variação de índice é superior a US $ 2 bilhões, com revendedores vega curta, a fim de suprir a longa demanda de gestores de ativos. Para vencimentos inferiores a um ano, os futuros VIX são negociados de forma muito mais ativa e possuem um valor nocional mais elevado do que os swaps de variação S & P 500. Na medida em que os corretores assumem riscos ao facilitar as negociações, estimamos que o longo viés de volatilidade dos gestores de ativos exerça pressão positiva sobre os preços futuros de VIX. Os fundos de hedge compensaram esse impacto potencial adotando ativamente uma posição curta líquida em contratos próximos. Em nossa amostra de 2011‐2014, o impacto líquido adicionado a menos da metade da volatilidade aponta, em média, para contratos futuros VIX próximos, mas adicionou entre um e dois pontos de volatilidade para contratos em partes menos líquidas e mais longas da curva. Não encontramos evidências de que esse impacto nos preços force os futuros VIX fora dos limites de não arbitragem.
Desenvolvi em um trabalho anterior o Sidre e a Most-Strategy. A estratégia baseia-se na estrutura termográfica típica dos futuros VIX. O Calvados é uma versão refinada e condensada dessas estratégias. O ponto de partida foi um papel de Simon e Campasano. Os autores demonstram que a base de futuros VIX não tem poder de previsão significativo para a mudança no índice spot VIX, mas tem poder de previsão para os futuros retornos VIX subsequentes. É especialmente lucrativo para contratos futuros VIX curtos quando a base está em contango. O documento de trabalho original do Calvados apresentou melhores métricas e configurações de parâmetros da abordagem da Simon & Campasano. O atual documento de trabalho melhora o trabalho original em vários pontos e amplia o histórico de backtest. Os padrões gerais dos resultados originais são tranquilizados e melhorados. O Calvados é negociado no Sybil-Fund. É até agora a escolha do grupo. É muito divertido para uma dose média de risco.
Este documento de trabalho examina e melhora a estratégia de propagação do calendário VIX-Futures proposta na literatura. A estratégia baseia-se na típica estrutura de prazo dos VIX-futuros. Além disso, uma estratégia de venda a descoberto é considerada. As estratégias têm características semelhantes à venda Puts on the S & P-500. Existe algum risco, mas também muito divertido. As estratégias são um interessante veículo de investimento alternativo para impulsionar o desempenho de um fundo.
Konstantinidi et. al. Estado em sua ampla pesquisa de previsão de índice de volatilidade: "A questão se a dinâmica dos índices de volatilidade implícita pode ser prevista recebeu pouca atenção". O resultado geral deste e dos artigos citados é: O VIX é uma extensão muito limitada (R2 é tipicamente 0,01) previsível, mas o efeito não é economicamente significativo. Este documento confirma esta descoberta se (e somente se) o horizonte de previsão estiver limitado a um dia. Mas não há necessidade prática de fazê-lo. Um pode - e geralmente faz - manter um VIX Future ou Option vários dias de negociação. É mostrado que um modelo simples tem um poder preditivo altamente significativo em um horizonte de tempo mais longo. As previsões melhoram as estratégias de negociação realistas.